संभव है कि आने वाले समय में नागरिकों को अधिक भुगतान करना पड़े—लेकिन यह संसद में पारित किसी नए कर के रूप में नहीं दिखेगा। यह बढ़ा हुआ भुगतान टोल बूथ, बिजली बिल, रेलवे स्टेशन शुल्क और बंदरगाह शुल्क के रूप में सामने आ सकता है। राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (एनएमपी) के दूसरे चरण के विस्तार के साथ सरकार ने एक ऐसी परिसंपत्ति-मुद्रीकरण व्यवस्था को आगे बढ़ाया है, जो व्यवहार में अप्रत्यक्ष कराधान की एक नई परत बन सकती है।
सरकार इसे नवाचारी और गैर-ऋण वित्तपोषण के रूप में प्रस्तुत करती है, लेकिन इसके प्रभाव रोजमर्रा की आर्थिक गतिविधियों में महसूस किए जा सकते हैं। यह केवल बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण का नया तरीका नहीं है, बल्कि सार्वजनिक राजस्व जुटाने के तरीके में एक संरचनात्मक बदलाव का संकेत देता है—जहां पारदर्शी और विधायी करों की जगह धीरे-धीरे उपयोगकर्ता शुल्क (यूज़र चार्ज) ले सकते हैं। ये शुल्क नागरिकों से प्रतिदिन लिए जाते हैं, लेकिन अक्सर इनके बारे में सार्वजनिक बहस या संसदीय जांच सीमित होती है।
भारत पहले से ही अपने राजस्व का एक बड़ा हिस्सा अप्रत्यक्ष करों से प्राप्त करता है। आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार लगभग 45 प्रतिशत कर राजस्व जीएसटी और उत्पाद शुल्क जैसे अप्रत्यक्ष करों से आता है। ऐसे करों को अक्सर प्रतिगामी माना जाता है, क्योंकि वे आय के स्तर की परवाह किए बिना सभी पर समान रूप से लागू होते हैं। यदि बुनियादी ढांचे के मुद्रीकरण से उपयोगकर्ता शुल्क में वृद्धि होती है, तो यह हिस्सा 47 प्रतिशत से भी अधिक हो सकता है। कम आय वाले परिवारों के लिए इसका मतलब यह हो सकता है कि उनके खर्च किए गए प्रत्येक रुपये का लगभग आधा हिस्सा किसी न किसी कर या शुल्क के रूप में चला जाए। मध्यम वर्ग, जो पहले से आयकर और उपभोग कर दोनों का भुगतान करता है, उसके लिए यह अतिरिक्त बोझ उसकी बढ़ती आय का बड़ा हिस्सा निगल सकता है।
ऐसा मॉडल मुद्रास्फीति को बढ़ाने, डिस्पोजेबल आय को कम करने और आर्थिक वृद्धि को धीमा करने का जोखिम भी पैदा करता है। सरकार इसे “मुद्रीकरण” कहती है, लेकिन आम नागरिक इसे शुल्क के माध्यम से बढ़ते आर्थिक बोझ के रूप में अनुभव कर सकते हैं। महत्वपूर्ण बात यह है कि इन शुल्कों को उसी तरह संसदीय स्वीकृति की आवश्यकता नहीं होती जैसी कर वृद्धि को होती है, हालांकि आर्थिक प्रभाव में दोनों लगभग समान हो सकते हैं।
हाल के आंकड़े बताते हैं कि अप्रत्यक्ष करों से राजस्व पहले से ही काफी मजबूत है। वित्त वर्ष 2024-25 में जीएसटी संग्रह रिकॉर्ड 22.08 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया, जो 9.4 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाता है। कुल अप्रत्यक्ष कर संग्रह 18.37 लाख करोड़ रुपये होने का अनुमान है, जबकि अप्रत्यक्ष कर-जीडीपी अनुपात लगभग 4.9 प्रतिशत है। वित्त वर्ष 2025-26 के लिए सरकार ने सीमा शुल्क से लगभग 2.58 लाख करोड़ रुपये और उत्पाद शुल्क से 3.36 लाख करोड़ रुपये का अनुमान लगाया है। हालांकि नवंबर तक सीमा शुल्क संग्रह 7.3 प्रतिशत घटकर 1.43 लाख करोड़ रुपये रह गया, वहीं उत्पाद शुल्क प्राप्तियों में 7.9 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई। यानी राजस्व स्रोत कमजोर नहीं हो रहे हैं।
इसके बावजूद एनएमपी 2.0 का आकार बेहद बड़ा है। केंद्रीय बजट 2025-26 में सरकार ने वित्त वर्ष 2026 से 2030 के बीच एनएमपी 2.0 के तहत 10 लाख करोड़ रुपये जुटाने का लक्ष्य रखा है और कुल मुद्रीकरण क्षमता 16.72 लाख करोड़ रुपये आंकी है। यह पहले चरण की तुलना में लगभग 2.6 गुना अधिक है और इससे कार्यक्रम के पैमाने का अंदाजा लगाया जा सकता है।
इस योजना के तहत जिन परिसंपत्तियों की पहचान की गई है उनमें राष्ट्रीय राजमार्ग, बिजली पारेषण ग्रिड, रेलवे स्टेशन, बंदरगाह, खनन ब्लॉक और पाइपलाइन शामिल हैं—ऐसा बुनियादी ढांचा जो दशकों से करदाताओं के पैसे से बनाया गया है। मुद्रीकरण मॉडल के तहत इन परिसंपत्तियों को निजी ऑपरेटरों को दीर्घकालिक पट्टे पर दिया जाएगा। औपचारिक रूप से स्वामित्व सरकार के पास ही रहता है और रियायत अवधि समाप्त होने पर परिसंपत्तियां वापस सरकार को मिल जाती हैं, लेकिन संचालन, मूल्य निर्धारण और राजस्व का नियंत्रण लंबे समय तक निजी कंपनियों के पास चला जाता है।
आम नागरिक के लिए स्वामित्व और नियंत्रण के बीच यह कानूनी अंतर बहुत मायने नहीं रखता। यदि कोई निजी ऑपरेटर कई दशकों तक किसी राजमार्ग या पारेषण लाइन का संचालन करता है, तो मूल्य निर्धारण से जुड़े फैसले सीधे सार्वजनिक जवाबदेही से दूर हो जाते हैं। परिणामस्वरूप वह बुनियादी ढांचा, जो पहले सार्वजनिक सेवा के रूप में देखा जाता था, धीरे-धीरे एक वाणिज्यिक राजस्व स्रोत बन जाता है। हर उपयोग के साथ एक शुल्क जुड़ जाता है—भले ही नागरिकों ने पहले ही उसके निर्माण के लिए कर के माध्यम से भुगतान किया हो।
सरकार का आर्थिक तर्क स्पष्ट है। नए बुनियादी ढांचे के लिए अधिक कर्ज लेने के बजाय सरकार मौजूदा परिसंपत्तियों से “मूल्य अनलॉक” करती है, अग्रिम संसाधन जुटाती है और उन्हें नए प्रोजेक्ट्स में निवेश करती है। इससे राजकोषीय घाटे और सार्वजनिक ऋण में वृद्धि से बचा जा सकता है। लेखांकन के नजरिए से यह एक विवेकपूर्ण रणनीति प्रतीत हो सकती है।
लेकिन आर्थिक दृष्टि से स्थिति उतनी सरल नहीं है। यदि इस कार्यक्रम का लक्ष्य 2026 से 2030 के बीच 16.72 लाख करोड़ रुपये जुटाना है, तो अंततः यह धन उपयोगकर्ताओं से ही आएगा। बुनियादी ढांचा परिसंपत्तियां मुख्यतः टोल, टैरिफ और सेवा शुल्क के माध्यम से ही राजस्व उत्पन्न करती हैं। बजट में इसे भले ही गैर-कर राजस्व के रूप में दिखाया जाए, लेकिन व्यवहार में यह लाखों छोटे-छोटे लेनदेन के माध्यम से अप्रत्यक्ष कर के समान ही कार्य करता है।
इसके अलावा जिन क्षेत्रों को मुद्रीकरण के लिए चुना गया है—जैसे राजमार्ग, रेल नेटवर्क, बंदरगाह और पावर ग्रिड—वे प्राकृतिक एकाधिकार की श्रेणी में आते हैं। उपभोक्ताओं के पास अक्सर इनके विकल्प नहीं होते। एक बार जब निजी कंपनियां भारी अग्रिम शुल्क देकर इन परिसंपत्तियों को संचालित करती हैं, तो उनके लिए निवेश पर रिटर्न सुनिश्चित करना जरूरी हो जाता है। इसका सबसे आसान तरीका समय-समय पर टोल और टैरिफ बढ़ाना होता है। ट्रांसफर-ऑपरेट-ट्रांसफर मॉडल में राजस्व अधिकतम करने का प्रोत्साहन स्वाभाविक रूप से मौजूद रहता है। दक्षता में सुधार संभव है, लेकिन उसका लाभ उपयोगकर्ताओं को कम शुल्क के रूप में मिलना हमेशा निश्चित नहीं होता।
उच्च शुल्क का प्रभाव पूरी अर्थव्यवस्था में फैलता है। महंगे राजमार्ग माल ढुलाई लागत बढ़ाते हैं, जिससे खाद्य पदार्थों और खुदरा वस्तुओं की कीमतें बढ़ सकती हैं। बिजली दरों में वृद्धि से औद्योगिक उत्पादन महंगा हो जाता है। बंदरगाह और लॉजिस्टिक्स शुल्क आयात कीमतों को ऊपर ले जाते हैं, जबकि खनन शुल्क स्टील, सीमेंट और आवास की लागत को प्रभावित कर सकते हैं। इस तरह लागत-आधारित मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है।
मौद्रिक नीति यहां सीमित भूमिका निभाती है। भारतीय रिजर्व बैंक ब्याज दरों के माध्यम से मांग-आधारित मुद्रास्फीति को नियंत्रित कर सकता है, लेकिन वह दीर्घकालिक रियायत अनुबंधों के तहत तय टोल दरों या बंदरगाह शुल्क को कम नहीं कर सकता। यदि बुनियादी ढांचे की लागत लगातार ऊंची रहती है, तो मुद्रास्फीति संरचनात्मक रूप ले सकती है और धीरे-धीरे क्रय शक्ति को कम कर सकती है।
दिलचस्प बात यह है कि यह बदलाव ऐसे समय में हो रहा है जब कर संग्रह और अनुपालन पहले से मजबूत हो रहे हैं। यदि पूंजीगत व्यय के लिए अतिरिक्त संसाधनों की आवश्यकता है, तो अधिक प्रगतिशील प्रत्यक्ष कर या बेहतर कर प्रवर्तन बोझ को अधिक समान रूप से बांट सकते हैं। इसके बजाय व्यवस्था कम पारदर्शी और अपेक्षाकृत अधिक प्रतिगामी होती दिखाई दे सकती है।
इसके व्यापक विकास निहितार्थ भी हैं। बढ़ते उपयोगकर्ता शुल्क से घरेलू आय पर दबाव पड़ता है और उपभोग कम हो सकता है, जिसका असर सबसे पहले छोटे व्यवसायों पर पड़ता है। बढ़ती लॉजिस्टिक्स और ऊर्जा लागत से विनिर्माण प्रतिस्पर्धात्मकता प्रभावित होती है, निर्यात मार्जिन घट सकते हैं और निवेश का माहौल कमजोर पड़ सकता है। बुनियादी ढांचे का मूल उद्देश्य व्यापार करने की लागत कम करना है; यदि वही लागत बढ़ाने लगे तो विकास का लक्ष्य प्रभावित हो सकता है।
एक संस्थागत जोखिम भी मौजूद है। यदि मुद्रीकरण राजकोषीय अंतर भरने का नियमित साधन बन जाता है, तो सरकारें बार-बार सार्वजनिक परिसंपत्तियों को पट्टे पर देने पर निर्भर हो सकती हैं। इससे सार्वजनिक धन से निर्मित परिसंपत्तियां धीरे-धीरे स्थायी राजस्व स्रोतों में बदल सकती हैं—जो कभी-कभी परिसंपत्ति पुनर्चक्रण से अधिक एक प्रकार की दीर्घकालिक गिरवी व्यवस्था जैसी प्रतीत होती हैं।
अंततः यदि एनएमपी 2.0 का परिणाम विभिन्न क्षेत्रों में जीवन-यापन की लागत में वृद्धि के रूप में सामने आता है, तो नागरिक इसे सुधार नहीं बल्कि एक छिपे हुए कर बोझ के रूप में देख सकते हैं। नीति-निर्माताओं के सामने चुनौती यह है कि वित्तपोषण के नए प्रयोग अदृश्य आर्थिक निष्कर्षण में न बदलें और यह सुनिश्चित हो कि विकास, समानता और पारदर्शिता भारत की राजकोषीय नीति के केंद्र में बनी रहें।
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